Currency

كيف تُستقرّ الليرة السورية؟

تراجع التضخم من 130٪ إلى 12٪ في عامين، وأُعيدت تسمية العملة. هذا هو ما أدّى العمل فعلاً — ولماذا لم يعنِ استقرار مستوى الأسعار بعدُ شهراً يمكن تحمّل كلفته.

بقلم Umran 7 دقائق قراءة

بين 2023 و2025، انتقل تضخم أسعار المستهلك في سوريا من 129.9 بالمئة إلى 11.5 بالمئة. وفي المدة نفسها انتقل الرصيد المالي من عجز بنسبة 7.7 بالمئة من الناتج المحلي الإجمالي إلى فائض بنسبة 1.4 بالمئة، وصار النمو الحقيقي موجباً، إلى مدى ينشره البنك الدولي بصيغة 2.0 إلى 4.0 بالمئة لا كتقدير نقطي.

هذه أرقام أوّلية للبنك الدولي، والتقرير نفسه ينبّه إلى أن «سنوات النزاع أخلّت بالأنظمة الإحصائية وبإنتاج البيانات، وزادت عدم اليقين حول التقديرات الاقتصادية». فتعامل مع المستويات كتقريب ومع الاتجاه كمعلومة.

وحتى بعد هذا الخصم، فهذا ليس حدثاً اقتصادياً عادياً. إنه الفرق بين اقتصاد لا يستطيع فيه أحد أن يخطّط لشهر مقبل، واقتصاد يمكن فيه لتاجر أن يعطي سعراً. فما الذي فعله؟

ما أوقف التضخم فعلاً

التضخم الجامح في اقتصاد حرب ظاهرة مالية تلبس ثوباً نقدياً في الغالب. فالحكومة التي لا تستطيع تغطية نفقاتها من إيراداتها تغطّيها من المصرف المركزي، وتتحمّل العملة الفارق. أوقف العجز فيتوقّف التضخم، بشكل شبه آلي.

وهذا ما حدث تقريباً، والخطوة الفاصلة كانت ميدانية لا مالية.

ترتيب في كانون الثاني 2026 مع قوات سوريا الديمقراطية أعاد السيطرة على كامل الأراضي. وفي الشهر التالي استعادت الحكومة الانتقالية مناطق نفط وغاز رئيسية، فارتفعت حصتها من إنتاج النفط الوطني من نحو 20 بالمئة إلى 88 بالمئة. وحقول الشمال الشرقي التي كانت تنتج نحو 10,000 برميل يومياً خلال الحرب تنتج اليوم نحو 100,000.

أثران، وكلاهما كبير. حصلت الدولة على تدفّق إيرادات لم يكن لديها. وتوقّفت عن دفع عملة صعبة لاستيراد وقودٍ كانت، بالمعنى المحاسبي الوطني، جالسة عليه. هذا المزيج هو ما أنتج الفائض المالي، والفائض هو ما أزال الحاجة إلى تنقيد العجز.

وأرقام البراميل تأتي من تقرير إخباري وحيد وتُقرأ كرتب حجم. أما حصة الإنتاج من 20 إلى 88 بالمئة فمؤكَّدة استقلالاً من البنك الدولي، وهي الأمتن بين الاثنين.

ما أسهم به رفع العقوبات

أقلّ مما تقوله العناوين، وأثره في السنوات الثلاث المقبلة أكبر من أثره في العامين الماضيين.

العودة إلى النظام المالي النظامي — أول تحويل سويفت للمصرف المركزي بعد أربعة عشر عاماً في 20 تشرين الثاني 2025، والإذن للمصارف المحلية بالعمل مع Visa وMastercard في أيار 2026 — لم تستقرّ بها العملة بنفسها. ما فعلته أنها أعطت العملة الأجنبية طريقاً قانونياً للدخول.

فقبل ذلك، كانت التحويلات وتسوية التجارة والاستثمار كلها تمرّ عبر قنوات غير نظامية، بأسعار غير نظامية، بفارقٍ كان يعمل كضريبة دائمة على كل من يحوّل. والقناة النظامية تضيّق الفجوة بين السعر الرسمي والموازي لأنها تعطي الناس سبباً لاستخدام الرسمي. وهذا أثر بطيء تراكمي، وهو أمامنا أكثر مما هو خلفنا.

ما فعلته إعادة التسمية وما لم تفعله

في 1 كانون الثاني 2026 أعادت سوريا تسمية عملتها: 100 ليرة قديمة صارت ليرة جديدة واحدة.

تُرَدّ إعادة التسمية عادةً بوصفها شكلية، وهي كذلك بالمعنى الضيّق. فحذف صفرين لا يغيّر سعراً نسبياً واحداً، ولا قدرةً شرائية لأسرة، ولا مجملاً نقدياً. والإصلاح النقدي الذي لا يرافقه ضبط مالي هو إعادة تسويق، والأمثلة كثيرة على بلدان فعلت ذلك بالضبط ثم أخذها التضخم عبر أوراقها الجديدة.

لكنها ليست لا شيء، لثلاثة أسباب.

فهي تُعيد الحساب إلى العمل. الأسعار بالملايين تُعطّل تداول النقد، وأنظمة المحاسبة، وبرمجيات نقاط البيع، والحساب الذهني العادي. وتقليص الأرقام تخفيف حقيقي لاحتكاك المعاملات.

وهي إشارة التزام. فطبع عملة جديدة مكلف وبطيء التراجع. والقيام به تصريح بأن السلطة تتوقّع أن يثبت مستوى الأسعار، وهو يضع مصداقيتها رهناً بذلك التوقّع.

وهي تكسر عادة الربط. ففي اقتصاد عالي التضخم يربط الناس كل شيء بالدولار لأن الوحدة المحلية ليست مقياساً ثابتاً. والعملة المُعاد تسميتها، إن ثبت الاستقرار، تعطيهم سبباً للعودة إلى التسعير بالليرة — وذاك بنفسه خافض للتضخم.

والتحذير هو الذي ينطبق على الثلاثة: لا يعمل شيء منها إلا إذا ثبت الوضع المالي. إعادة التسمية تؤكّد استقراراً؛ لا تُنشئه.

ونتيجة عملية واحدة لمن يقرأ بيانات الأسعار السورية: كل رقم منشور قبل 1 كانون الثاني 2026 بالليرة القديمة، وكل رقم بعده قد يكون بأيّهما. والخطأ بمئة ضعف أسهل غلط يمكن الوقوع فيه مع هذه البيانات، وهو شائع في التقارير الثانوية. وبيانات كلفة المعيشة لدينا تخزّن كل شيء بالليرة القديمة لأجل المقارنة، وتُعلّم القيمة بالليرة الجديدة منفصلة.

لماذا لم يصل شيء من هذا إلى طاولة المطبخ

وهنا الجزء الذي لا تُظهره الأرقام الكلية.

في كانون الأول 2025 بلغت كلفة سلة النفقات الدنيا لبرنامج الأغذية العالمي، لأسرة من خمسة أفراد، 2.2 مليون ليرة سورية — نحو 206 دولارات بالسعر الرسمي. كان ذلك أرخص بنسبة 25 بالمئة من العام السابق، وهو تقدّم حقيقي. وكان في الوقت نفسه نحو ثلاثة أضعاف الحد الأدنى الرسمي للأجور، ما يترك قرابة 90 بالمئة من الأسر تكافح لتأمين احتياجاتها الأساسية.

وبحلول آذار 2026 صعدت السلة إلى 2,653,738 ليرة، أي نحو 227 دولاراً. ورُفع الحد الأدنى لأجور القطاع العام 50 بالمئة اعتباراً من 1 أيار 2026، إلى 12,560 ليرة جديدة. ويذكر برنامج الأغذية العالمي أن كلفة المعيشة كانت مستقرة عموماً بين شهر وآخر في أيار 2026، وأعلى بنسبة 19 بالمئة من العام السابق.

أما ربطة الخبز المدعومة، التي لم يتغيّر سعرها طوال العام، فقد قُلّصت من 1,200 غرام إلى 1,050 في 9 أيار 2026، ومن عشرة أرغفة إلى ثمانية في 20 حزيران. وخطّ السعر المستقيم لا يعني كلفة معيشة مستقيمة.

وهذا هو الفرق الذي يهمّ. استقرار العملة يوقف التدهور بمعدّل متراكم. لا يجعل الأحوال أفضل. فتراجع التضخم يعني أن الأسعار ترتفع أبطأ، لا أنها عادت إلى الوراء. والأسرة التي دُمّر دخلها على مدى عقد لا تتعافى لأن معدّل التدمير تباطأ.

ما يجب مراقبته

  1. إن كان الفائض المالي سيصمد لهبوط في أسعار النفط. فالاستقرار يقوم على إيراد هيدروكربوني. ومتانته مقامرة على سلعة لا يسعّرها أحد علناً اليوم.
  2. الفجوة بين سعر الصرف الرسمي والموازي. وهو أنقى مقياس منفرد لما إذا كانت العودة إلى الاتصال تسحب فعلاً عملة أجنبية عبر قنوات نظامية.
  3. السلة مقابل الحد الأدنى للأجور، شهرياً. نسبة واحدة. وهي الرقم الوحيد هنا الذي يقول لك إن كان أيٌّ من كل ما سبق قد وصل إلى طاولة مطبخ، ونتتبّعها على المؤشر الشهري.

أنجزت سوريا الجزء السريع من الاستقرار النقدي، وأنجزته أسرع مما توقّع أحد تقريباً. أما الجزء البطيء — حيث يشتري الأجر شهراً — فلم يبدأ.

Sources

هذا شرح دائم: نحدّثه عندما تتغيّر الوقائع بدل أن نعيد نشره كخبر.

نُشر 27 تموز 2026

شروح أخرى

كل الشروح →